贵人鸟启动招股,安踏2014年初大涨8

在国内服装业中,运动服饰企业较早陷入库存危机,近两年渠道扩张大幅放缓,甚至出现关店潮。贵人鸟招股书显示,受行业景气度影响,公司2013年全年订单呈两位数下滑,致使2013年净利润呈现两位数下滑,而2014年春夏季订单下滑幅度收窄,2014年秋冬订单则出现小幅增长,呈现触底回升态势。

2014年第一周,安踏体育获得美银美林重申“买入”评级,目标价上望13元。受此影响,安踏体育上周五股价大涨8.71%,报收10.48元,并拉动体育用品股整体上涨。同时,安踏体育举行2014年第三季订货会,其订单增长强劲。其余体育用品个股尚未公布新季订单,但业内专家预测,新季订单或好转迹象。

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安踏获评“买入”级别

贵人鸟周二启动招股,拟在上交所主板上市,届时将填补A股体育服饰领域空白。多位券商分析师向大智慧通讯社表示,体育服饰企业历经两年去库存,在服装行业中将率先调整完毕,安踏体育、匹克体育等龙头企业2014订货会数据同比恢复正增长,预计2014年行业将步入缓慢复苏阶段。

美银美林指出,安踏体育于圣诞节期间举行2014年第三季订货会,订单增长仍然强劲,归功于其零售销售表现令人鼓舞,均价及销量均有所增长,及其库存渠道健康,其近期股价疲弱为投资者提供买入机会,目标价上望13元,评级维持“买入”。根据该行实地观察所得,安踏体育预期零售折扣进一步收窄,2014年第三季同店销售增长将呈正数,2013年第三季销售持平。

贵人鸟是中国知名的运动鞋服品牌企业,主要从事贵人鸟品牌运动鞋、运动服装的研发、设计、生产和销售。自设立以来,公司品牌定位于大众消费市场,产品侧重于运动休闲鞋服,营销网络重点布局国内二、三、四线城市市场,生产模式为自主生产和外包生产相结合,销售模式以向经销商批发销售为主。公司目前的主要产品为贵人鸟品牌运动鞋及运动服装,分为“专业运动”和“运动休闲”两大系列。截至2013年11月30日,贵人鸟零售终端数量达到5527家。

该行还提到,安踏体育2014年第三季订货会中的规定订单占总销售60%~70%,2014年上半年仅50%,2013年则少于20%。这意味着,安踏体育可更专注营销,缩短了补货时间,或可提升零售销售。

在国内服装业中,运动服饰企业较早陷入库存危机,近两年渠道扩张大幅放缓,甚至出现关店潮。贵人鸟招股书显示,受行业景气度影响,公司2013年全年订单呈两位数下滑,致使2013年净利润呈现两位数下滑,而2014年春夏季订单下滑幅度收窄,2014年秋冬订单则出现小幅增长,呈现触底回升态势。

行业步入复苏阶段

此前中国主流体育服饰公司基本选择香港市场上市。安踏体育、匹克体育等企业历经两年大力去库存,2014年一二季度订货会数据已经出现恢复增长,扭转了自2012年以来的订单下滑态势。

在国内服装业中,运动服饰企业较早陷入库存危机,近两年渠道扩张大幅放缓,甚至出现关店潮。安踏体育、匹克体育等龙头运动服饰企业历经两年大力去库存,2014年一、二季度订货会数据已经出现恢复增长,扭转了自2012年以来的订单下滑态势,而特步国际订货会订单跌幅亦连续三个季度收窄。

有分析人士指出,贵人鸟主要经营于中国三、四线体育服饰零售市场,处于国内体育服饰行业“第二梯队”,目前,体育服饰业仍处于市场回调期,底部仍有待确认。

业界分析,随着IPO重启,贵人鸟、乔丹体育两家运动服饰企业或将登陆A股,填补A股品牌服饰行业体育用品领域的空白。两家公司的招股书上显示,2011年底贵人鸟拥有网络终端5067家,该公司当年二、三线市场的销售收入逾73亿元,占总收入的76%以上,占比分别为38.24%和38.02%。而截至2011年6月底,乔丹体育营销网络达到5715家。

另有券商分析师认为,运动服饰是品牌服饰行业中为数不多经历了完整生命周期的细分行业之一。本轮运动服饰行业去库存大致持续2年,市场普遍预期2014年行业将步入缓慢复苏阶段,但开店速度暂时不会回复到2011年的水平,企业仍继续调结构,更重视单店店效。

券商分析指出,运动服饰是品牌服饰行业中为数不多经历了完整生命周期的细分行业之一。本轮运动服饰行业去库存大致持续2年,市场普遍预期2014年行业将步入缓慢复苏阶段,但开店速度暂时不会恢复到2011年的水平,企业仍继续调结构,更重视单店店效。

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